沪深300指数是如何产生的？

沪深300指数是如何产生的？

2005 年4 月8 日， 沪深两交易所正式向市场发布沪深300 指数。它以2004 年12 月31 日为基期， 基点为1000 点。同年8 月25 日由沪深两交易所共同出资的中证指数有限公司成立，沪深300指数由中证指数公司管理。

（1）指数选样

◆ 指数成份股的数量：300只

◆ 样本空间：

□ 上市时间超过一个季度，除非该股票上市以来日均A股总市值在全部 沪深A股中排在前30位；

□非ST，*ST股票，非暂停上市股票；

□ 经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件，财务报告无重大问题；

□ 股价无明显的异常波动或市场操纵；

□ 剔除其他经专家委员会认定的应该剔除的股票。

◆ 选样方法

□ 计算样本空间内股票最近一年（ 新股为上市以来） 的A 股日均成交金额与日均总市值；

□ 对样本空间股票在最近一年的A 股日均成交金额由高到低排名， 剔除排名后50%的股票;

□ 对剩余股票按照最近一年日均A 股总市值由高到低进行排名， 选取排名在前300名的股票作为样本股。

（2）指数计算

指数以调整股本为权重， 采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中， 调整股本根据分级靠档方法获得。分级靠档方法如下表：

表：沪深300指数分级靠档表

（3）指数修正

沪深300 指数采用“ 除数修正法” 修正。当成分股名单、股本结构发生变化或成分股的市值出现非交易因素的变动时， 采用“ 除数修正法” 修正原除数， 以保证指数的连续性。修正公式为：

修正前的调整市值/原除数=修正后的调整市值/新除数其中， 修正后的调整市值＝ 修正前的调整市值+ 新增（ 减） 调整市值； 由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算指数。需要修正的情况包括： 除息、除权、停牌、摘牌、股本变动以及样本股调整。

（4）成份股的定期调整

◆ 指数成份股原则上每半年调整一次， 一般为1 月初和7 月初实施调整， 调整方案提前两周公布。

◆ 每次调整的比例不超过10% 。样本调整设置缓冲区， 排名在240 名内的新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。

◆ 最近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本， 除非该股票影响指数的代表性。

当样本股公司退市时， 自退市日起， 从指数样本中剔除， 由备选名单中排序最靠前的股票作为样本股。

（5）成份股的临时调整

◆ 新股发行

对于符合样本空间条件、且A 股发行总市值排名在沪深A 股市场前10 位的新发行A 股股票， 启用快速进入指数的规则， 即在其上市第十个交易日结束后将其纳入指数，同时剔除原指数样本中最近一年日均A股总市值排名最末的股票。

当新发行股票符合快速进入指数的条件， 但上市时间距下一次样本股定期调整生效日不足20 个交易日时， 不启用快速进入指数的规则， 与下次定期调整一并实施。

◆  当成分股发生收购合并、分拆、暂停上市、破产、退市等情况都将对指数进行临时调整。