期货交易所大单边保证金制度是什么意思？
期货交易所大单边保证金制度是什么意思？
期货交易所大单边保证金制度是什么意思？
单向大单边保证金制度的意思是：即将投资者的同品种持仓视为一个投资组合，对同一客户在同一会员处的同品种双向持仓直接按照保证金金额较大的一边收取交易保证金，会员交易保证金为其下全部客户交易保证金之和。
举例说明：你如果有12手黄金多，10手黄金空，那就只收取12手黄金多单的保证金。
一、上海期货交易所
2013年10月22日，上期所向市场发布了《上海期货交易所套利交易管理办法，上海期货交易所各品种自2013年12月27日21:00起按单向大边保证金制度收取。
套利交易单向大边保证金制度的一些细节问题：
（1）上期所单向大边保证金制度推出之后，一些期货公司产生了这一制度是否会与套利指令配合实施的疑问。对此，上期所相关负责人表示，保证金的减免并不以客户申请套利交易指令为前提。
（2）不同品种的持仓目前不可以按单向大边计算保证金。单向大边保证金制度将客户在同一会员处的同品种持仓视为一个投资组合单向收取保证金，对是否属于套保或套利交易、使用何种交易指令等不做任何限制。
（3）单向大边保证金不需要专门申请，该规则开始执行后，客户持仓将自动按照单向大边的原则计算保证金，没有任何申请或审批环节。
（4）上期所将挂单和已有持仓视为整体按照单向大边计算保证金，如果计算结果显示保证金金额不变（例如挂单在小边），则上期所对该挂单不作保证金冻结。
（5）同品种跨期不同时间建仓的（包括单腿直接先后入场的）可以按照单向大边计算保证金，并且即时生效。
（6）仓单充抵保证金沿用现有规则，顺序上先按单向大边规则计算保证金，再处理仓单充抵的保证金释放。持仓数据表中的保证金按照实收金额报送，即大边报保证金金额，小边报零。对于两边金额相同的情况，上期所不作强制规定，但建议会员统一选择多头为大边。
（7）为方便客户使用，非套期保值交易头寸只针对客户，不指定会员。换句话说，客户通过某一家会员单位申请获得的套利交易头寸，可以在其开户的其他会员单位使用。
解析：上海交易所盘中无论是否是套利指令下单，对冲及对锁单均享受单边保证金优惠，按大边收取，只能跨期套利。
二、大连商品交易所
大连商品交易所于2013年7月12日发布《大连商品交易所套利交易管理办法》的通知，与2013年7月12日结算时 正式实施。
交易期间，通过套利交易指令进行的委托，其交易保证金按上一交易日结算时套利保证金标准收取。
（1）交易期间，通过套利交易指令进行的委托，其交易保证金只收取套利持仓保证金（单边收取保证金当即有效）。
（2）结算时，交易所以交易编码为单位，按照先跨期后跨品种的顺序，对客户的所有单腿持仓进行配对组合，收取套利持仓保证金（举例：比如小黄上午在大商所买了一手大豆1401合约，下午卖出一手大豆1405合约，我们都知道此种交易属于两笔投机交易，在交易期间收取正常的保证金，结算时，交易所会将这两笔交易组合视为一笔套利交易，返还正常保证金收取套利交易单向大边保证金）。
（3）套利持仓平仓时，交易所先返还套利持仓交易保证金，再收取套利持仓中未平仓合约的交易保证金。
图示：假设小王同一天上午做了一个套利组合、单腿大豆1401多单一手，下午单腿大豆1405空单两手，保证金收取如下：
解析：大连交易所盘中如果要享受单边保证金优惠必须盘中下套利指令，不用套利指令下单的只能盘后结算时调整为单边优惠。按大边收取保证金，跨品种跨期均适用，按先跨期后跨品种组合收取。大商所盘中不执行大单边保证金优惠，结算之后再执行套利保证金优惠政策。
三、郑州商品交易所
套利持仓交易保证金单边收取，按照套利持仓组合内交易保证金较高的合约收取。套利持仓平仓时，先返还套利持仓的交易保证金，再收取未平仓合约的交易保证金。
解析：郑州交易所必须用套利指令下单才能享受套利优惠，盘中生效；对锁单可以在盘后享受单边优惠；非套利指令下的套利单一律不享受单边优惠，只针对跨期套利实行单边保证金优惠，按近月保证金比例收取。
四、中国金融期货交易所
中金所发布修订后的《中国金融期货交易所结算细则》和《中国金融期货交易所风险控制管理办法》，引入了单向大边保证金制度，并修改了强行平仓规则，将于2013年10月27日正式实施。业内人士认为，单向大边保证金制度有利于提升资金使用效率，降低运行成本，并有望增加市场交易活跃度。
中金所对锁和套利指令盘中享受单边保证金优惠
